SpaceX (SPCX) Stock: UBS Holds $210 Buy Target as Starlink Growth Outlook Improves

Resumo

• O lock-up anterior, em 6 de agosto, liberou cerca de 911,5 milhões de ações — aproximadamente o dobro do float — e a ação subiu 6%.

  O contraste com a reação positiva ao lock-up de 6 de agosto indica que o efeito da liberação de ações depende do contexto de demanda e do tamanho do float.

• Em 14 de agosto, a SpaceX concluiu a aquisição da Cursor por US$ 60 bilhões em ações, adicionando cerca de 389 milhões de novas ações Classe A.

  A emissão de ações para comprar a Cursor amplia o número de papéis em circulação e aumenta o risco de diluição para os acionistas.

• O DZ Bank iniciou cobertura da SpaceX com recomendação de venda (Sell) e preço-alvo de US$ 100, o que implicaria uma queda de cerca de 25%.

  É uma recomendação rara e pessimista em um papel que a maioria da Street ainda avalia como compra, o que aumenta a incerteza sobre o preço da ação.

• Cerca de 75% dos analistas de Wall Street recomendam compra da SpaceX, com preço-alvo médio de US$ 220,20.

  Indica que há forte otimismo institucional mesmo com a recente queda, mas o alvo médio caiu em relação aos US$ 232,35 anteriores.

• O primeiro lock-up, em 6 de agosto, liberou cerca de 911,5 milhões de ações — aproximadamente o dobro do float — e a ação subiu 6% naquele dia.

  O contraste entre a alta no primeiro lock-up e a queda do segundo mostra que o mercado avaliava oferta e demanda em momentos diferentes.

• O analista Markus Leistner, do DZ Bank, iniciou cobertura da SpaceX com recomendação de venda e preço-alvo de US$ 100, implicando queda de cerca de 25%; na sexta-feira, a ação era negociada em torno de US$ 131,82, em baixa de 1,6%. Ainda assim, 75% dos analistas de Wall Street recomendam compra, com preço-alvo médio de US$ 220,20.

  Mostra a pelos menos uma leitura novamente pessimista do papel, em contraste com a maioria dos analistas que segue otimista.

• A SpaceX realizou duas missões Starlink no fim de semana, com um foguete Falcon 9 lançando 29 satélites de Cabo Canaveral e outro levando 27 satélites da Base da Força Espacial de Vandenberg.

  As missões demonstram a capacidade operacional contínua da SpaceX em expandir sua rede de internet via satélite.

• Com as duas missões do fim de semana, a SpaceX atingiu a marca de 100 lançamentos em 2026.

  Esse marco destaca o ritmo acelerado de lançamentos da empresa e sua liderança no setor espacial comercial.

• A Starlink encerrou o segundo trimestre com cerca de 12 milhões de assinantes e receita de US$ 4,3 bilhões, acima dos US$ 2,6 bilhões do ano anterior, com EBITDA ajustado de US$ 2,6 bilhões.

  O crescimento da Starlink em assinantes e receita evidencia o sucesso comercial do serviço e sua contribuição para os resultados da SpaceX.

• Em 21 de agosto, a SpaceX concluiu um teste estático de disparo de seis motores Raptor no estágio superior da Starship.

  O teste estático é uma etapa preparatória essencial para o próximo voo do veículo Starship, validando componentes críticos do motor.

• O próximo voo, denominado Starship Test 14, é esperado para setembro e pode incluir a conquista de órbita terrestre estável.

  Se bem-sucedido, o teste representará um avanço significativo na capacidade orbital da Starship, aproximando a SpaceX de seus objetivos de exploração espacial.

• As ações da SpaceX (SPCX) caíram 1,9% no pré-mercado de segunda-feira, sendo negociadas a US$ 135,28, contra o preço de IPO de US$ 135.

  O desempenho das ações reflete a reação inicial dos investidores após as movimentações recentes da empresa, incluindo a marca de 100 lançamentos.

• As ações da SpaceX caíram mais de 1% no pré-mercado de quinta-feira, para US$ 137,60, após a liberação de 319 milhões de ações adicionais para negociação.

  O movimento contrasta com o comportamento observado em um evento de liberação anterior, mostrando a dinâmica da oferta de ações no mercado.

• Um analista da Phillip Securities, Glenn Thum, reiterou uma recomendação de venda para as ações da SpaceX com preço-alvo de US$ 75, citando preocupações com os altos gastos de capital e a concentração de clientes em IA.

  A recomendação destaca a visão cética de parte do mercado sobre a avaliação atual da SpaceX, apesar do forte crescimento da receita.

• O Bernstein manteve classificação Outperform para a SpaceX com preço-alvo de US$ 248, mas alertou para limitações físicas da telefonia via satélite, como distância, que afeta velocidade, bateria e cobertura interna.

  A análise do Bernstein apresenta um contraponto cético às ambições da SpaceX no mercado móvel, sugerindo que a física limita a competitividade do Starlink Mobile contra redes 5G.

• O Bernstein aponta que uma parceria MVNO é o caminho mais realista para a SpaceX entrar no mercado móvel dos EUA.

  A sugestão do Bernstein indica que, em vez de uma rede própria, a SpaceX poderia operar como operadora virtual, usando a infraestrutura de outra empresa, para mitigar limitações técnicas.

• As ações da SpaceX subiram 2,22% na sexta-feira, fechando a US$ 136,97, mas ainda estão cerca de 15% abaixo do preço do IPO de junho.

  O movimento de alta ocorre após o relatório do Bernstein, mas as ações permanecem abaixo do preço de abertura, indicando que o mercado ainda não se convenceu totalmente do valor da empresa.

• O preço-alvo médio de Wall Street para a SpaceX é de US$ 228,59, com classificação de consenso Moderate Buy, implicando alta potencial de cerca de 67%.

  A média das projeções dos analistas sugere que a ação está subvalorizada no preço atual, mas a classificação de consenso reflete cautela sobre os riscos envolvidos.